多头降低押注！全球黄金ETF持仓承压回落 港股黄金...

2026-06-04 · ile33.com

今日港股大市再度调整， 贵金属 板块作为避险资产跌幅反而居于前列，引发关注。 截至发稿， 集海黄金 (02489.HK)跌超7%， 紫金黄金国际 (02259.HK)跌近5%， 招金矿业 (01818.HK)等多只个股跌逾3%。 消息面上，6月3日，COMEX 黄金 期货 跌1.34%，报4459.40美元/盎司，市场担忧中东冲突推升油价后带来更 高通 胀，

今日港股大市再度调整， 贵金属 板块作为避险资产跌幅反而居于前列，引发关注。

截至发稿， 集海黄金 (02489.HK)跌超7%， 紫金黄金国际 (02259.HK)跌近5%， 招金矿业 (01818.HK)等多只个股跌逾3%。

消息面上，6月3日，COMEX 黄金 期货 跌1.34%，报4459.40美元/盎司，市场担忧中东冲突推升油价后带来更 高通 胀，进而迫使美联储维持高利率更久。

据美联储最新一期的经济褐皮书显示，总体而言，物价以温和至强劲的速度上涨，大多数辖区报告的通胀率高于上一次报告。

另一方面，由于5月以来美股及日韩股市受AI热潮带动不断创出新高，科技股上涨重新转向盈利驱动，降低了市场避险需求，同时也对 黄金 等投资品产生了资金层面的虹吸效应。

据 东吴证券 跟踪，全球 黄金 ETF持仓量在5月呈现“高位承压、逐级回落、月末探底”的阶段性特征，暂时处于下跌态势。

国内方面，数据显示，截至5月底，14只黄金主题ETF规模合计2793.09亿元，近1个月规模均出现下降，合计减少179.75亿元。

国金证券 也指出，黄金ETF持仓自3月以来下降，CFTC非商业净多头仓位也降至近两年低位，说明交易型资金正在降杠杆、止盈或降低对黄金继续上涨的押注，市场情绪弹性明显下降。

综合 来看，目前黄金的定价权正重新向货币政策与利率预期靠拢，而地缘与商品端的传统支撑逻辑被削弱，或逐步进入由紧缩预期主导的弱势格局。